来源：雪球App，作者： 个人买方研报，（https://xueqiu.com/7049312463/331455504）
苹果核心零部件及生产商分析（2025年） 一、核心零部件分类及主要供应商
处理器芯片
A系列/M系列芯片：台积电（TSMC）独家代工，采用3nm制程工艺，占iPhone BOM成本约12%。 基带芯片：高通（Qualcomm）供应X80调制解调器，但因美国出口管制，中国厂商暂未进入供应链。
光学模组
摄像头传感器：索尼（Sony）主导，iPhone 17 Pro Max主摄采用1英寸IMX989传感器。 镜头模组：大立光（Largan Precision）供应超广角镜头，舜宇光学（Sunny Optical）切入低端机型供应链。
显示屏
OLED面板：三星显示（Samsung Display）供应Pro系列，京东方（BOE）通过苹果认证但份额不足15%。 Mini-LED背光模组：LG Innotek独家供应iPad Pro，中国厂商天马微电子仍处验证阶段。
精密结构件
金属中框：鸿海（富士康）与蓝思科技（Lens Technology）分食订单，印度塔塔集团尝试切入但良品率仅65%。 玻璃盖板：康宁（Corning）提供超瓷晶玻璃，伯恩光学（Biel Crystal）承接Watch Ultra订单。 二、地缘政治对供应链的影响
美国政策限制
特朗普政府要求苹果“减少对华依赖”，涉及5G射频器件、AI芯片等敏感零部件，中国供应商立讯精密、歌尔股份被排除在高端机型供应链外。 关税豁免仅覆盖医疗设备部件、基础电子元件等低技术含量产品，核心零部件仍受125%高税率限制。
中国厂商的替代路径
技术突围：闻泰科技通过收购欧菲光资产，为iPad提供入门级摄像头模组，但毛利率不足8%。 产能转移：比亚迪电子将Lightning数据线产能迁至越南，利用当地关税优惠向美国出口。 三、供应链重构趋势
区域化分工深化：
高端零部件（芯片、传感器）由美日韩主导，中低端模组（结构件、组装）向东南亚转移。 中国本土厂商聚焦非敏感领域（如TWS耳机充电仓、智能家居配件），但面临印度Dixon Technologies等竞争对手挤压。
成本与效率博弈：
越南/印度工厂人力成本较中国低20%，但生产效率低30%-40%，且关键部件（如连接器、PCB）仍需从中国进口。 结论
苹果核心零部件供应链呈现“高端封锁、中低端分流”格局：
技术壁垒领域（芯片、高端光学）仍由美日韩企业主导，中国厂商短期内难以突破； 劳动密集型环节（组装、结构件）加速向印度、越南转移，但中国本土二线厂商可通过技术降级（如简化工艺）承接边缘化订单； 政策风险成为最大变量，若美国持续扩大对华技术封锁，中国果链企业可能被迫向新能源汽车、AI硬件等赛道转型。